Wielu inwestorów czekało na kwartalne zgłaszanie NVIDIA z pewnym niepokojem, ponieważ czynnik Deepseek, teoretycznie pracujący w tym samym kierunku, został dodany do tradycyjnej pracy na temat nieuchronności zmniejszenia zapotrzebowania na akceleratory obliczeniowe. W rzeczywistości przychody NVIDIA w ostatnim kwartale przekroczyły oczekiwania rynku, a także prognozę dla bieżącego kwartału.
Chronologiczna izolacja wydarzenia raportowania NVIDIA wynika z faktu, że w kalendarzu firmy w czwartym kwartale roku podatkowym 2025 zakończyło się dopiero 26 stycznia tego roku. Bardziej optymistyczne sprawozdania firmy w porównaniu z inwestorami nie spowodowały wzrostu wartości końcowej akcji po zamknięciu handlu. Przeciwnie, spadł o półtora procent, ponieważ inwestorzy zdali sobie sprawę, że tempo wzrostu przychodów spółki spadają w porównaniu z pierwszymi dwoma latami AI-Bum.
Kwartalne przychody z NVIDIA wzrosły w porównaniu do 78,8 % do 39,33 mld USD, czyli powyżej 38,05 mld USD. W bieżącym kwartale firma spodziewa się pomóc 43 miliardom dolarów w stosunku do 41,78 miliarda dolarów oczekiwanych przez inwestorów, wartość ta będzie odpowiadać rocznemu wzrostowi o 65 %. Jeśli weźmiemy pod uwagę, że rok temu podobny wzrost osiągnął 262 %, może to stać się rozczarowaniem dla inwestorów.
Sądząc po oświadczeniach przedstawicieli NVIDIA, problemy z uwolnieniem akceleratorów Blackwell, które zostały zaobserwowane na początku, udało się rozwiązać, aw ostatnim kwartale dostawa tych produktów przyniosła spółce przychody o wartości 11 miliardów dolarów. Według dyrektora finansowego Colette Kress, możesz porozmawiać o ich ekspansji jako najszybszej firmie w historii firmy. Przede wszystkim akceleratory Blackwell zostały zakupione przez dostawców usług w chmurze, klienci tej klasy podali połowę całego przychodów jednostki serwera NVIDIA.
Zasadniczo kierunek centrów przetwarzania danych zwiększył przychody NVIDIA o 93 % do 35,6 miliarda USD, co również przekracza prognozy inwestorów. Bezpośrednio podaż funduszy komputerowych w segmencie serwera zwiększyła przychody o 116 % do 32,6 miliarda USD, ale rozwiązania sieciowe zmniejszyły je o 9 % do 3 miliardów USD, ale NVIDIA zarząd z dumą zauważył, że komponenty infrastruktury projektu Stargate w Stanach Zjednoczonych będą dostarczone. Wzrost przychodów z decyzji obliczeniowych dla centrum danych w ostatnim kwartale wynikał nie tylko z wysokiego popytu na akceleratorów Blackwell, ale także konsekwentny wzrost popytu na lejka generacji H200. Kierunek centrum danych zapewnia do 91 % wszystkich przychodów NVIDIA, w ciągu ostatnich dwóch lat jego przychody wzrosły o około dziesięć razy.
Zysk netto NVIDIA w ostatnim kwartale wzrósł o 80 % do 22,1 mld USD. W ostatnim kwartale wydatki operacyjne wzrosły o 48 % do 4,7 mld USD.
Jeżeli w dziedzinie obliczeń i rozwiązań sieciowych NVIDIA, zgodnie z wynikami czwartego kwartału, wzrosły o 101 % do 36 miliardów dolarów, wówczas podaż rozwiązań graficznych zmniejszyła do 22 % do 3,3 miliarda dolarów. Dynamikę wyjaśniono niedoborem procesorów graficznych zarówno pokolenia Blackwell, jak i rodziny ADA Lovelace. Zgodnie z wynikami roku podatkowego 2025, ogólnie przychody z gry wzrosły o 9 % do 11,35 miliarda dolarów, głównie ze względu na popularność kart wideo z rodziny Geforce RTX 40.
Według wyników całego roku obrotowego przychody z NVIDIA wzrosły o 114 % do 130,5 miliarda USD, zysk operacyjny wzrósł o 147 % do 81,5 mld USD, zysk netto wzrósł o 145 % do 72,9 mld USD, a stopa zysku wzrosła z 72,7 do 75 %. W rzeczywistości spowolnienie tempa wzrostu wskaźników finansowych zgodnie z wynikami czwartego kwartału osobno i spowodowało obawy poszczególnych inwestorów. W bieżącym roku kalendarzowym przychody z NVIDIA powinny znacznie wzrosnąć, jak powiedział dyrektor generalny.
Kierownictwo firmy przewidywalnie dokonało stwierdzeń emocjonalnych, które miały na celu przesadzenie sceptyków. Dyrektor generalny i założyciel Nvidia Jensen Huang nazwał popyt na Blackwell „Amazing”. Dyrektor finansowy firmy dodał, że „modele językowe z rozumowaniem wymagają 100 razy więcej zasobów obliczeniowych”. Huang przyłączył się do swojej tezy, tradycyjnie wzmacniając ją prognozą na temat nadchodzącego pojawienia się nowego pokolenia i algorytmów, które będą wymagały „milionów razy więcej zasobów obliczeniowych”. Już teraz, według niego, większość obciążeń obliczeniowych infrastruktury AI implikuje funkcję rozumowania.
Szef NVIDIA jest ignorowany przez dostawców chmur własnych akceleratorów. Jak jest przekonany, istnienie takich układów nie oznacza, że są one używane w masowym porządku.
Jeśli chodzi o wpływ Deepseek, szef NVIDIA powtórzył, że rozprzestrzenianie się tak skutecznych modeli pomoże jedynie zwiększyć zapotrzebowanie na przyspieszenia obliczeniowe. Nazwał Deepseek przełomową „doskonałą innowacją”. Nie podjął się oceny potencjalnego wpływu amerykańskich taryf celnych na biznes. „AI idzie naprzód z prędkością światła”, Jensen Juang podsumował obecny stan rynku.
Źródła:
Bloomberg Reuters CNBC Materiały na ten temat Sukces Deepseek spowodował wzrost popytu na akceleratorów NVIDIA H20 w Chinach Nvidia przyznała, że nie wie, kiedy mogłaby rozwiązać wszystkie problemy kart graficznych Geforce RTX 5000 Jensen Juang został usunięty z oskarżeń Deepseek w upadku akcji NVIDIA – inwestorzy ci nie rozumieli Jeden z największych producentów chipów w Chinach zgłosił około 79 % zysku, ale to nie powstrzyma ekspansji Samsung stał się największym na świecie producentem telewizyjnym 19 z rzędu, a LG jest pierwszym w segmencie OLED Brytyjczycy planowali otaczać Stany Zjednoczone przez pływające elektrownie jądrowe
